Token贷，是指银行等金融机构以AI企业的Token（词元）消耗量、算力服务合约价值、算力业务应收账款等数字化经营指标作为核心授信依据，向AI及算力产业链企业发放的专项贷款产品。
要理解这个概念，需要先弄清楚“Token”是什么。Token中文叫“词元”，是大模型处理和交换信息的最小单位。企业每调用一次大模型、处理一批数据，都会产生Token消耗。2026年3月，我国日均Token调用量已突破140万亿，较2024年初的1000亿增长超1400倍。Token的调用量，正在成为衡量AI企业真实业务活跃度和经营实力的“数字体温计”。
Token贷与传统信贷的核心区别在于授信依据。传统信贷靠的是厂房、设备等实物抵押和财务报表，而Token贷靠的是企业算力Token产出消耗、算力服务合约价值、算力业务产生的应收账款、Token佣金结算量等。天府立言金融研究院院长曾刚分析，这套框架背后的逻辑链条是：持续的Token消耗量代表真实的业务流量，有业务流量就有现金流入，有现金流入就有还款能力。
从产品形态来看，Token贷已发展出多个子产品，覆盖算力产业链的不同环节：
算力Token供给贷：面向算力基础设施建设和运营企业（如智算中心、GPU租赁平台等），以算力服务合约价值和设备投入为依据核定授信。
算力Token应用贷：面向利用Token进行内容创作、AI应用开发的创新主体，以Token消耗量和下游业务订单为依据核定授信。
算力Token服务贷：面向提供算力运维、技术服务的服务商，以Token佣金结算量和应收账款为依据核定授信。
从金融机构参与情况来看，Token贷正在从“单点试水”走向“批量落地”。2026年8月，中国银行、中信银行、广州银行集中在广州推出Token贷产品。农业银行Token贷产品在上海正式落地。建设银行、江苏银行、上海农商银行、张家港农商银行等也纷纷落地算力相关信贷产品。从国有大行到城商行、农商行，算力金融赛道正在快速升温。
二、两个常见疑问与解答
疑问一：Token贷是不是只要有Token消耗就能贷到款？Token消耗越多贷得越多？
不是。 这是对Token贷最常见的误解。多家受访银行明确表示，不是“用了多少Token，就能贷多少钱”。
Token消耗量只是授信评估的重要参考指标之一，而非唯一标准。银行在审批Token贷时，还会综合考量算力服务合约价值、应收账款、Token佣金结算量等多个维度，同时审核企业的资产负债表、纳税记录、征信情况、财务数据、订单合同、上下游情况等。
此外，银行在核定授信额度时同样会参考行业通用的经营和财务指标，综合分析Token消耗量背后是否对应真实的业务收入和利润。Token消耗量仅代表业务流量，不直接等同于盈利或回款能力。
疑问二：Token贷只有大公司才能申请吗？小团队和初创企业能用吗？
恰恰相反，Token贷正是为轻资产的中小微AI企业量身打造的。 大量AI企业缺乏可抵押的资产，或企业发展早期拿不出“好看”的财务报表，但手握真实订单与持续增长的Token消耗量，传统授信框架在此出现服务盲区。Token贷正是为了填补这一空白而生。
中国银行广州分行的“算力Token贷”就是针对海珠区算力中小微企业针对性研发的专属融资产品。中行前期试单授信资金已达2800万元，已服务算力产业链上6家小微企业。对于新设立的企业，只要提供原经营主体的连续运营证明或具备合格担保条件，同样可以基于真实订单申请融资。
三、Token贷的核心好处
1. 破解“有前景无资产”的融资困局
AI企业普遍是轻资产运营——没有厂房、没有大量设备，但有真实的技术能力和业务订单。传统银行“看抵押、看报表”的模式很难覆盖这类企业。Token贷将信用锚从存量资产切换为动态经营流量，让轻资产科创企业也能获得银行贷款。
2. 缓解算力采购的资金错配痛点
AI企业的算力采购往往需要提前付款，但下游项目回款存在账期。Token贷允许企业以算力Token消耗、算力服务合约等为依据获得授信，资金定向用于算力采购。温州金酷网络科技有限公司正是凭借历史词元结算数据和算力采购合同，从农业银行拿到了20万元贷款。
3. 额度高、期限长、利率普惠
Token贷单户最高授信额度可达3000万元，贷款期限最长3年，执行普惠利率。担保方式灵活，以信用、应收账款质押、订单融资为主。广州海珠区还配套出台了“词元八条”，对Token驱动型业务的专项银行贷款给予贴息补贴，单个企业每年最高200万元。
4. 覆盖算力全产业链
Token贷已推出供给贷、应用贷、服务贷三个子产品，全面覆盖算力领域大中小微各类企业——从上游大模型搭建训练企业，到中游利用Token进行内容创新的应用主体，再到下游提供算力运维与技术服务的服务商。
四、如何申请Token贷——分步指南
第一步：确认企业是否符合基本条件
目前Token贷主要面向算力产业链企业，包括算力供给方（智算中心、GPU租赁平台等）、算力应用方（AI内容创作、大模型应用开发等）、算力服务方（算力运维、技术服务等）。
基本申请条件包括：在词元交易和服务中心或银行认可的平台上有算力采购记录或订单合同；企业及实控人征信良好，无当前逾期。
第二步：整理授信证明材料
需要准备的核心材料包括：
Token消耗数据：算力平台账单、词元调用量明细
算力服务合约：上游算力采购合同、下游客户服务合同
技术资质：AI大模型、Agent应用相关知识产权等
企业基础材料：营业执照、财务报表、纳税记录、征信报告
第三步：选择适配的银行和产品
不同银行的Token贷产品侧重点不同：
中国银行“算力Token贷” ：聚焦算力供给、应用、服务三大场景，三个子产品全面覆盖，最高3000万元
农业银行Token贷：在上海、浙江等地落地，完善科创评价体系
江苏银行“算力贷” ：将算力算效、团队结构、研发投入、知识产权等纳入评分体系
建设银行“词元贷” ：依据算力服务合约、应收账款等核定授信
成都银行“算力贷” ：以“算力券”财政资金作为增信保障，单户最高500万元
第四步：提交申请并等待审批
Token贷采取线上线下双轮驱动模式：线上符合条件的企业自主申请、自动审批；线下信贷工厂流程化、标准化快速审批。银行会根据Token消耗数据、算力合约、应收账款、财务数据、征信情况等多维度信息进行综合评估。
第五步：签约放款与资金使用
审批通过后签约放款，资金通常定向用于算力采购或AI业务相关的经营性支出。贷款期限最长3年，执行普惠利率。
五、实践案例与结果
案例一：中国银行广州分行——2800万元授信落地，覆盖6家小微企业
2026年8月14日，中国银行广州分行推出“中银·算力Token贷”，聚焦算力供给、应用、服务三大业务场景，目前已授信5户2800万元，实际已投放3户800万元，主要用于企业购买算力支付资金。产品已服务算力产业链上6家小微企业。广州海珠区同步推出“词元八条”配套政策，对Token驱动型业务的专项银行贷款给予贴息，单个企业每年最高200万元。中国银行广州海珠支行已为海珠算力相关企业提供融资超4亿元。
案例二：温州金酷网络科技——20万元Token贷，缓解算力采购资金错配
温州金酷网络科技有限公司是一家自主研发互动影视创作平台的AI企业。随着平台不断推广使用，每月词元调用量持续增长。采购算力需要提前付款，但下游项目回款存在账期，资金错配问题突出。企业凭借历史词元结算数据、算力采购合同、下游业务订单及自主知识产权等，从农业银行拿到了20万元贷款，资金定向用于算力采购。这笔贷款有效缓解了企业的现金流压力，让业务运转更加顺畅。
案例三：内蒙古首笔“算力Token贷”——从沿海到西部，算力金融加速铺开
2026年8月31日，中国银行内蒙古分行为内蒙古和林格尔新区发放内蒙古自治区首笔“算力Token贷”。该笔贷款打破传统信贷依赖抵押担保的固有模式，将企业词元使用规模、算力合作订单、核心技术资质、科创研发能力等新兴指标纳入核心授信评估体系。呼和浩特全市算力规模已达15万P，其中智算14.6万P，绿色算力指数位居全国第一。这笔贷款的落地标志着Token贷已从广东、浙江等沿海地区向中西部算力枢纽加速延伸。
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